Efeitos das intervenções cambiais a vista na taxa de câmbio R$/US$: o caso brasileiro de 1999 a 2008

Autores

  • Roberto Meurer Universidade Federal de Santa Catarina; Departamento de Economia
  • Felipe Wolk Teixeira Universidade Federal de Santa Catarina
  • Eduardo Cardeal Tomazzia UFSC

DOI:

https://doi.org/10.1590/S1413-80502010000400004

Palavras-chave:

Brasil, intervenções cambiais, volatilidade, taxa de câmbio

Resumo

Este estudo analisa as intervenções ocorridas no mercado cambial brasileiro entre 1999 e 2008 por meio de operações a vista e seus efeitos na taxa de câmbio R$/US$. O período foi segmentado usando os resultados de um modelo MS-VAR. Pelas de estimações GARCH foi possível identificar relação entre intervenções e câmbio, principalmente em subperíodos de menor volatilidade. Estimações com EGARCH indicam assimetria dos choques na volatilidade, os dias de intervenções relacionadas a depreciações apresentam maior efeito na volatilidade que as vinculadas a apreciações. Os resultados indicam a possibilidade de endogeneidade das intervenções. Em muitas situações a força dessas intervenções não foi suficiente para sobrepor a tendência da taxa de câmbio.

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Publicado

2010-12-01

Edição

Seção

Artigos

Como Citar

Meurer, R., Teixeira, F. W., & Tomazzia, E. C. (2010). Efeitos das intervenções cambiais a vista na taxa de câmbio R$/US$: o caso brasileiro de 1999 a 2008. Economia Aplicada, 14(4), 323-346. https://doi.org/10.1590/S1413-80502010000400004